17/11/2003 - Estudo de Energia da Cap Gemini Ernst & Young revela que preços da energia continuam a flutuar

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Segurança de fornecimento e desregulamentação são motores da mudança nos preços da energia, revela o novo estudo da consultora.
 

Os preços da energia continuam a flutuar à medida que os mercados globais se abrem e amadurecem, de acordo com o novo estudo da Cap Gemini Ernst & Young. Enquanto a maioria dos países na Europa sofreram inicialmente descidas de preços significativas em resultado da desregulamentação, (na Alemanha, por exemplo, os preços por grosso caíram em cerca de 40%), os últimos indicadores do European Energy Markets Deregulation Observatory (EEMDO) comprovam que os mercados estão a entrar na fase de maturidade, com outros factores além da concorrência a começarem a influenciar os preços. Mais particularmente, as questões do fornecimento têm maior influência no preço, um factor que é considerado um ponto focal na corrida para o Inverno de 2003/2004, após um Verão com condições climáticas pouco habituais de problemas de fornecimento e blackouts.

A última edição do EEMDO, que avalia o nível de desregulamentação do sector energético em vários países europeus, assim como as principais tendências do sector, analisou dados referentes ao Inverno de 2002/2003. Durante este período, nas regiões com sobrecapacidade novas regras de mercado puxaram os preços para baixo, enquanto nas outras regiões a falta de fornecimento fez subir os preços. Salientaram-se dois exemplos chave desta tendência durante o período analisado: a baixa pluviosidade teve impacto na capacidade hídrica renovável na Escandinávia levando ao aumento dos preços, enquanto a introdução de novos acordos comerciais no Reino Unido cristalizou um sobre-fornecimento de geração, levando, consequentemente, à descida dos preços.

Segundo Jayesh Parmar, Vice-President, Utilities Market Restructuring da Cap Gemini Ernst & Young “Os acontecimentos recentes salientaram os desafios de ajustar seja a oferta ou a procura num curto espaço de tempo para responder às condições do mercado. As mudanças no equilíbrio oferta/procura podem facilmente desencadear grandes movimentos nos preços. Reguladores e participantes no mercado estão a aprender a lidar com esta volatilidade, mas demora algum tempo até saber avaliar o nível adequado de resposta a qualquer conjunto de circunstâncias. Dada a perturbação económica e social causada pelos blackouts, o desafio consiste em acordar o nível adequado de margem para reduzir os riscos para níveis aceitáveis, e acordar a forma como este nível de margem deverá ser pago. Pela primeira vez existem sinais de que isto possa começar a ter impacto nos preços no futuro”.

Colette Lewiner, Senior Vice President & Global Leader of Energy, Utilities and Chemicals Practice, Cap Gemini Ernst & Young comentou: “O último Inverno foi um perído de teste, mas as condições operacionais não foram extremas. É vital para os reguladores e parceiros aprender com as experiências do Inverno passado e talvez ainda mais importante, com os acontecimentos dos recentes meses de Verão, à medida que a Europa se encaminha para a concorrência total. À medida que nos aproximamos do Inverno, o desafio será avançar com a desregulamentação e ao mesmo tempo reduzir os riscos de qualquer perturbação no fornecimento.”

Outros dados chave do relatório incluem:

  • Comércio de electricidade além-fronteiras - Apesar dos recentes investimentos em capacidade inter-conectora, ainda existe um processo de ajuste e de equilíbrio de procura/fornecimento país a país, o que se reflete no nível dos preços, que diferem de uma geografia para outra. A curto prazo, o comércio inter-fronteiras (um poderoso mecanismo para incentivar a concorrência), é constrangido pela inexistência de capacidade inter-conectora adequada - não apenas a capacidade física, mas também a gestão do acesso e mecanismos de comércio inter-fronteiras. A mais longo prazo, a ETSO (European Transmission System Operators Organization) está a tentar normalizar os termos de acesso e promover posteriores investimentos em capacidade, no entanto, questões como a autorização de planeamento significam que este processo vai demorar algum tempo a dar frutos.
  • Mercados grossistas - Os dados relativos ao Inverno 2002/2003 revelam uma descida significativa nos níveis de actividade em vários mercados europeus. Os factores chave incluem a saída de players americanos e a consolidação vertical da indústria. Existem cada vez mais negócios over the counter (contratos bilaterais), embora pareça provável que o mercado grossista vá recuperar, ainda que de forma gradual e concentrada num número reduzido de mercados. Todavia, é essencial que a actividade nos mercados grossistas retome num futuro não muito distante, uma vez que desempenha um papel chave para permitir que as empresas equilibrem as suas posições e façam a gestão do risco.
  • Gás - A convergência crescente entre o gás e a electricidade na geração e nos mercados de mercadorias está a criar algumas dinâmicas interessantes. Contudo, esta é uma tendência precoce, havendo outros factores mais importantes - o gás é uma mercadoria mais global que a electricidade e a sua ligação aos preços do petróleo é ainda forte. No entanto, o grande desafio para novos players tem sido de assegurar a capacidade de pipeline (particularmente nos casos em que foi herdada dos fornecedores existentes no monopólio) e gerir a logística de transporte sobre regimes TPA (Third Party Access) variáveis para levar o gas desde o ponto de compra até ao ponto de procura. Esta tendência deverá encorajar uma melhoria do nível de harmonização em volta dos termos de Acesso a Terceiros, reduzindo a actual variabilidade com que os transportadores de longa distância têm que lidar.

Nota: O presente relatório cobre o período de Outubro de 2002 a Março de 2003.